圆姐生活小常识大全集聪明的投资者06做一
2024年05月06日 潮流资讯
大家好，欢迎再次来到圆姐读书，今天我们继续来读格雷厄姆的《聪明的投资者》。
上一期我们读到格雷厄姆对激进型投资者的4点投资建议，第一是买入价格合理的成长股，第二是找基本面良好，却长期被忽视的股票，第三是找价格低于价值的廉价股票，第四是找一些特殊的获利机会。
今天格雷厄姆将给大家聊一聊市场波动。
什么是市场波动？
格雷厄姆给市场波动取了一个名字，叫市场先生。市场先生是一位热心肠的人，同时也是一位非常情绪化的人，每一天他都会根据自己的判断，告诉你应该卖出股票，或应该买入股票。尽管有些时候他给了你中肯的判断，但更多时候他表现得就像一个疯子，在股价已经过分高估的时候让你买入，在股价过分低估的时候让你卖出。
在现实生活中，大家肯定不会听一个疯子的话，但一旦进入投资市场，我们就失去了分辨能力，跟着市场先生一起疯狂，他悲观你就悲观，他乐观你就乐观。
为什么大部分人无法抵挡市场先生的诱惑？
这里又要说到一个话题，那就是我们的大脑机制。神经科学的研究表明，我们的大脑天生会去感知趋势，也就是在一件事连续发生几次之后，我们的大脑就倾向于认为它会在未来继续发生，这样的预测一旦正确，大脑会产生多巴胺，我们会体验快乐，如此驱动我们去做更多预测，体验更多快乐，这就相当于一种“瘾”；
对下跌的恐惧和逃跑，也是一种本能反应，资金亏损会刺激我们的扁桃体，让它意识到我们遇到了危险，而且它不会去分辨这个“危险”是损失金钱还是遇到老虎，它只负责发出“要么战斗，要么逃跑”的指令。
另外一个让我们做出卖出决策的大脑机制，叫损失厌恶，这个我们在其他书里也有提到。指损失一块钱带来的痛苦，需要获得2块钱来弥补，赔钱很痛苦，在损失产生的时候赶紧卖出，是为了避免产生更多的痛苦。
所以，你的大脑是如此聪明，无时无刻不在保证你的安全。
只是如今我们不再是生活在原始森林时时暴露于危险之中的人类，而是处在高速发展的信息时代，如果你仍然只能以本能来应对危机，很显然非常的不合时宜。
那么在投资市场中，人们都如何面对市场先生？
格雷厄姆首先指出了两种并非明智的方法，一种是通过预测去择时，即在认为未来股价会上升时买入，在认为未来股价将下跌时卖出。
不得不说，这种投资的方式被很多人当成了主要的投资手段。比如我老公，一位股票新手，刚进股市几周时间，因为抓到了好几个涨停板，他得意的每天截图给我看他的收益，觉得炒股赚取竟然如此简单。
还有一位同事，每天都跟我汇报，昨天又赚了，今天又赔了。
通过预测买股票，最大的问题就是“不靠谱”。即使你买对了，也没有用。因为只要它一跌，你就会卖，而等你一卖掉，就发现它又涨了，而且是快速上涨，此时你感觉简直“损失一个亿”，然后陷入纠结：要不要买回去？要不要买回去？犹豫来犹豫去，眼看着股价一路飙升，终于决定，不管了，冲进去，但第二天满怀期望地打开软件一看，竟然跌停了！
这感觉真是酸爽，而且还非常熟悉。
很早之前，我也曾有过那么几次体验，不过现在都是听那位同事的分享，他说他甚至因此吃不好饭睡不好觉，买了怕跌，卖了又怕涨，简直太折磨人了。
另外一种利用波动的方法，看起来要高明一点，那就是“低买高卖”。这里的“低”指价格的绝对低点，“高”指价格的绝对高点，听起来仍然有那么点“预测”的味道。
用这种方法的人会在“低点”买入，然后等到“高点”卖出。格雷厄姆说，曾经这个方法是有效的，因为那时候股市的牛熊周期还比较有规律，基本是5年左右，但后来这种机会就慢慢失效了，原因就是这种方法被大多数人知道并运用。这里简单解释一下，一种获利方式被大众熟知之后就会失效，这也是经济市场的一种规律。比如市场预期将到4000点，但在3500点时就有人开始卖出了，因为早卖早安心，这样想的人多了，可能最后股票只能涨到3800点，然后就开始下跌了，那些等待4000点的人，就只能在等待中损失收益，甚至会因为暴跌导致亏损；反过来也是一样的，你以为的最低点可能并不会出现，而你则可能在观望中错失后面上涨的机会。
那么聪明的投资者该如何利用这位市场先生？
很显然你应该保持理智，不去相信他的疯言疯语，甚至更聪明一点，利用他的疯言疯语，在他犯错的时候，低估时抓住机会买入合适的公司，高估时坐等收益，甚至可以卖出套利，然后去寻找另一个廉价的机会。
当然，话虽很简单，但这个过程其实就是一个对抗人性的过程，仅仅依靠意志力，恐怕你的意志力并没有那么强大，所以我们需要策略。
1、理智对抗本能，这个理智是什么？是知识，是智慧，是你通过学习和思考之后，树立的一种新的坚定的信念。就比如古人都害怕天狗食月，但现在大家都知道那只不过是一种自然现象，没什么好怕的。所以你需要不断的学习，不断的给自己洗脑，当某一天你看到股市下跌，体会到的不再是恐惧而是喜悦，那就说明你上道了。
2、远离大众，永远保持独立思考的能力。人都是社会性动物，容易陷入从众的行为，为了避免被大众的情绪所影响，那么最直接的办法就是主动远离大众，投资适合“两耳不闻窗外事”。
3、通过创建固定的投资策略，用机械化来代替频繁的主观决定。这个策略当然就是格雷厄姆的股债平衡计划，具体的操作方法就不重复了，前面都详细介绍过了。
4、“拿的住”是因为你足够了解和足够相信，对于普通投资者，格雷厄姆给到的股票选择建议，这里再重复一遍：以合理的价格买入，股价要低于公司的公允价值；合理的市盈率：用过去7年的平均每股利润计算，市盈率要在25倍以内，用过去12个月的利润计算，市盈率要在20倍以内；有足够稳健的财务能力；公司业务可持续，在未来几年能保持同样的增长。
4、保持足够的耐心。始终记住投资股票的本质就是在投资公司，一家公司的经营状况，不会在几个月甚至几年时间里有多大的改变。我们要用企业经营者的心态来面对股票，而不是如同赌桌上的赌徒，希望下一把来一手好牌，然后大赚一笔。
5、树立正确的投资目标，你的目标不是打败市场，而是按照自己的节奏，在未来的某个时间实现自己的目标。文中有一个例子，我觉得非常好：本书的点评作者，曾在采访一群富有的退休人员时，问了他们一个问题：“在你一生的投资中是否战胜过市场”，其中有一个回答是这样的，“管它了，我只知道，我的投资足以让我再此安度晚年”。
这大概是关于目标的最好的答案，投资的目的不是要去战胜谁，不是要比谁更成功，而仅仅是满足自己的需要。
最后，关于市场波动，格雷厄姆说：市场波动对于投资者的主要意义，就是帮助他们用更合理的价格来买入资产，然后在未来某个时候，用更高的价格卖出获利。可见，如果你是投资者，市场波动应该成为你的朋友，对待朋友你应该欢迎它，而不是害怕它。
以上就是今天的分享的内容，我是圆姐，关注我，和你一起读理财。