理财产品保守型谁是保守型投资者的最爱盘点
2024年04月26日 潮流资讯
前言：保守型投资者，是指风险厌恶程度较高的投资者，相对于产品收益，更注重风险的大小，对资金的安全格外在意，不愿接受本金的损失。
那么常见的低风险投资理财产品都有哪些呢？
国债、定期存款、保本理财，传统保守投资者的吉祥三宝；此外还有，已经被广为接受的货币基金，再加上近两年的新宠，大额存单。
关于保本理财，多说几句：
由于资管新规，理财产品不得再承诺刚性兑付。以前的保本理财现在基本都叫结构性存款了。其实之前也是相应大力发展表外业务的号召，很多银行习惯把结构性存款，当作保本理财出售。现在风水轮流转，这些保本理财把马甲一脱，又恢复本名结构性存款了。结构性存款，不一定都保本，主要看预期收益。最初产品设计的时候，就有“安全垫”的概念在里面，所以一般来说，只要预期收益的下限大于零，那么至少本金部分的安全，不需要过度担忧。结构性存款是经过设计的，一般只拿部分利息进行高风险投资
收益对比：国债：今年新发行的三年期国债，年化收益率为4%，五年期的年化收益率则为4.27%。
大额存单：根据存款行不同，收益率会在基准利率的基础上上浮40%-55%。以三年期基准利率2.75%计算，三年期的大额存单，年化收益率可以达到4.26%。
不过悲剧的是，五年期的基准利率，也是2.75%，所以一些小银行会对五年期的大额存单在收益率上再额外加一点码，不然谁存五年期啊；大行则为了稳妥起见，干脆就不推五年期的大额存单了。
普通定存：相比大额存单，收益就明显寒酸了，三年期定期存款的年化收益，五大行齐刷刷都只给出了2.75%的基准水平。股份制银行会稍微高一些，差不多在3.2%上下。
货币基金：从去年开始，收益稳步走低，今年第一季度，货币基金的平均年化收益率仅为2.57%；而在去年同期，货币基金的平均年化收益率高达4.21%。
结构性存款：本金虽然安全，但是收益部分是浮动的。根据挂钩标的物的不同，实际能达到的收益也差别很大，无法准确统计。如果不考虑风险，只看最高收益的理想状态，要找出年化收益超过4.5%的结构性存款，并不是件难事。
结论：已三年期限为例，目前单纯从收益来看，
结构性存款>大额存单>国债>普通定存>货币基金。
风险对比：先看信用风险：信用风险是指由于对手方违约而带来的风险。
国债：国家信用作保，教科书上零信用风险的典范。
大额存单、普通定存、结构性存款：因为有保本赔付的政策兜底，50万额度以内，这存款三兄弟基本都可以视为近似无信用风险。
货币基金：投资于货币市场工具，比如央行票据、银行汇票、短期国债、大额存单等等。由于它的投资标的，信用风险都是很低的。所以货币基金的信用风险，虽然不是零，但也已经非常低了。
结论：信用风险上，这几种投资产品差别不大。
货币基金>结构性存款=普通定存=大额存单>国债
教科书上一般会把一年期的国债利率作为理论上的无风险利率
然后看市场风险：市场风险是指由于市场价格波动而带来的风险。
国债：不管在银行买到凭证式国债，还是在交易所买的记账式国债，只要持有到期，本息收益都是有保障的，可以视为无市场风险。
大额存单、普通定存：作为个人存款，不能交易，自然也没有市场风险。
货币基金：同样从它的投资标的可以看出，市场风险都是很低的。实际上，我国货币基金自发行以来，还没有七日年化收益率为负的情况出现。也就是说，货币基金的市场风险，也非常低的，任意一支货币基金，所有持有期超过7天的投资者，都没有过亏损的历史记录。
结构性存款：根据挂钩标的的不同，风险也不同；有一部分结构性存款，会把条件设计的非常低，市场大概率下基本都能满足收益上限的要求；这类结构性存款也被成为“伪结构性存款”，说白了，就是在基本不承担市场波动的情况下，生生提高利息揽储；这类结构性存款的特征，就是收益区间很小，上限和下限差别不大，收益水平也相对较低。
至于真的结构性存款，市场风险通常是比较大的，收益区间的上下限差别也大，这类就是真的承担了市场风险，来博取超额收益。如果想获得前文所说的，高于大额存单的收益水平，这种市场风险通常是无法避免的。
结论：市场风险上，只要产品参与市场交易，就会面临市场风险；产品的波动性越大，市场风险也就越大；上市国债虽然可以交易，但可以通过持有到期的方式，规避市场风险。
结构性存款>货币基金>大额存单=普通定存=国债
最后是流动性风险：流动性风险是指资产不能及时足额变现而带来的风险。
国债：除了上市国债可以在场内交易，银行购买的凭证式国债，可以质押，也可以提前支取；但是会损失部分利息（根据持有时间长短，按档计息），并且缴纳0.1%的手续费。
大额存单：可以质押，可以提前支取及部分提前支取；同样按档计息，相对国债，因为存款银行各自的政策不同，大额存单在提支计息方面更为灵活，并且不会收取手续费用。
普通定存：虽然可以提前支取，但通知支取部分只能按活期利率计息，收益损失较大。
货币基金：普通货币基金基本可以做到次日赎回到账；那些互联网宝宝类基金，则可以支持一定额度内的实时赎回。而背靠阿里这个大平台的余额宝，甚至能够做到线上线下直接支付，具有几乎等同于现金的流动性。
结构性存款：目前大量结构性存款还是处于理财分类下，购买前需要签订理财协议。而协议一旦生效，用户是无法单方面终止合同的，只能等到产品到期才能兑付。
结论：流动性风险上，这些产品差别较大；货币基金流动性最好，结构性存款最差。
结构性存款>普通定存>国债=大额存单>货币基金
大额存单的流动性要好于普通定存
门槛对比国债：场内交易的国债1000起买，银行网点销售的凭证式国债只需要100元就可以购买。
大额存单：一般20w起步，有些银行甚至要求50w起，对普通投资者来说，门槛较高。
普通定存：没啥说的，50元起存，老百姓理财的传统入门产品。
货币基金：传统货币基金都是1000起步，宝宝类崛起之后，以1元尝鲜的零门槛，迅速爆红，堪称是网民理财的新晋入门产品。
结构性存款：依然被当做理财对待，5w起步是常见价，一般收益高一点的，还会要求10w起买。
结论：门槛上的差别，一目了然，货币基金最低，大额存单最高。
大额存单>结构性存款>国债>普通定存>货币基金；
结论：从整体综合来看：
结构性存款的风险最高，相应的收益补偿也最高；货币基金的流动性最好，如果资金随时可能用到，它也是个不错的选择；大额存单风险低，收益高，但是存期较长，门槛较高。国债除了流动性，基本可以视为零风险，如果资金长期没有动用需求，国债绝对是个值得保守型投资者配置的产品。综上，市场上每一种产品，都有它自身存在的价值，不会存在一种产品A，可以做到比产品B的收益更高，风险更低，门槛更低。请大家根据自己的实际需要和风险偏好，选择最合适的产品。适合自己的，才是最好的。
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